Im Rahmen des Gutmann Fondsmanagements hat die Risikooptimierung oberste Priorität. Unser Fondsmanagement-Team versteht sich als Risiko-Manager, wobei es unser Ziel ist, für das vereinbarte Risikoprofil das bestmögliche Ergebnis zu erzielen.
Gutmann verfolgt einen disziplinierten und nachvollziehbaren Fondsmanagement-Ansatz. Im Fondsmanagement kommt eine offene Architektur zur Anwendung. Wir konzentrieren uns dabei auf Kernthemen wie Asset Allokation, Renten und Aktien. Rand- bzw. Spezialthemen werden mit externen Partnern abgedeckt.
Asset Allokation
Bei der Asset Allokation werden die Vermögenswerte auf die einzelnen Asset Klassen wie Renten, Aktien, alternative Investments und Cash-Positionen aufgeteilt. Die optimale Umsetzung der Gutmann Anlagestrategie erfolgt über Gutmann Vermögens-verwaltungs-Dachfonds. Bei der Verwaltung dieser Mandate wendet das Gutmann Fondsmanagement eine duale Management-Struktur an. So werden mindestens 80 Prozent des Portfolios innerhalb klar definierter Bandbreiten (z. B. Aktien 30–50 Prozent, Anleihen 50–70 Prozent) nach einem disziplinierten, quantitativen Verfahren veranlagt. Dieser Prozess folgt aktuellsten wissenschaftlichen Erkenntnissen. Das quantitative Modell nimmt insbesondere Bezug auf die Optimierung des eingegangenen Risikos. Vorteil dieser Vorgangsweise ist die Objektivität bei der Auswahl und die Disziplin bei der Umsetzung in den Fonds. Die verbleibenden 20 Prozent des Portfolios werden opportunistisch veranlagt. Dabei berücksichtigen wir besonders interessante Veranlagungsmöglichkeiten und alternative Ideen. Die Auswahl dieser Produkte erfolgt nach gründlicher Analyse, wobei das Fondsmanagement-Team von unseren internationalen Research-Partnern unterstützt wird.
Renten
Unser Rententeam verwaltet sowohl Anleihefonds mit unterschiedlicher Zusammensetzung von Einzeltiteln, als auch Dachfonds. Die Expertise im Bereich des Anleihemanagements ist auf das Segment der europäischen Anleihen im Investment-Grade-Bereich konzentriert. Hier werden die Portfolios entsprechend der Einschätzung zur Zinsentwicklung und zur Bonitätsentwicklung verwaltet. Die Umsetzung dieser Einschätzungen manifestiert sich in den Fonds vor allem durch die Selektion von Emittenten und durch die taktische Rotation in den verschiedenen Anleihe-Sektoren. Kennzeichnend für unseren Zugang ist der Versuch, durch vorausschauendes Agieren die Umsatzhäufigkeit gering zu halten und trotzdem diversifiziert Chancen wahrzunehmen.
Im Bereich der Dachfonds werden eigene und fremde Anleihefonds so zusammengestellt, dass sie ein breites Segment eines Kundenportfolios effizient und erfolgreich abdecken können. Dabei werden alle Segmente des Rentenuniversums in Betracht gezogen.
Aktien
Das Aktienfondsmanagement der Gutmann KAG verfolgt einen aktiven, langfristig orientierten und fundamental fokussierten Investmentansatz. Im Vordergrund unserer ganzheitlichen Betrachtungsweise stehen die einzelnen Unternehmen, deren langfristige Entwicklung, aber auch deren makroökonomisches und politisches Umfeld. Wir verstehen uns als „Chancensucher und Ideengenerierer“ abseits ausgetretener Pfade.
Zur Auswahl der Investments erstellen wir eigene Bilanz- und Bewertungsmodelle und können auf eine speziell dafür entwickelte Unternehmensdatenbank zugreifen.
Wir legen Wert auf regelmäßigen, persönlichen Kontakt mit dem Management der Unternehmen in die wir investieren. Regelmäßig treffen wir auch führende Sektoranalysten und besuchen Investorenkonferenzen vor Ort.
Unser Ziel ist es nicht nur, stets die bestmögliche Rendite zu erwirtschaften, sondern dabei auch immer das Risiko in einem vernünftigen Maß zu halten.
Der Schwerpunkt unseres Investmentuniversums liegt in Ost- und Zentraleuropa, wir sind aber auch opportunistisch in entwickelten Märkten aktiv.
Unabhängige Research-Partner
Die Entscheidungen unseres Fondsmanagements werden von Prognosen verschiedener unabhängiger Research-Experten untermauert. Einer davon ist Horace Woody Brock, ein US-amerikanischer Trendforscher, der unter anderem als Berater des Weißen Hauses fungiert. Weitere Unterstützung erhalten wir von Capital Economics, BCA Research und GaveKal Research – drei unabhängigen Research- und Analyse-Häusern, von denen wir makroökonomische Analysen und Einschätzungen beziehen. Die wissenschaftlichen Grundlagen für unsere Veranlagungsentscheidungen kommen vom WU Gutmann Center for Portfolio Management an der Wirtschaftsuniversität Wien, das von der Bank Gutmann gegründet wurde und finanziell unterstützt wird.
